배터리 소송 합의 SK이노베이션 주가 급등, SK이노베이션 주가 전망은?

SK이노베이션이 LG에너지솔루션과 총 2조원(현금 1조원, 로열티 1조원)을 지급하기로 약속하고 모든 소송 종식에 합의를 했죠.

이는 LG가 미국 국제무역위원회(ITC)에 영업 비밀 침해 소송을 제기한 지 2년만으로

합의금 2조원은 양사가 주장한 합의 금액의 중간값입니다.

 

지난 2월 미국 국제무역위원회(ITC)가 SK이노베이션에 대해 영업비밀 침해 인정에 따라

10년동안 수입 금지 조치를 최종 판결했지만

최근 LG에너지솔루션이 제기한 특허 침해에 대해 SK가 침해하지 않았다고 예비 판결하면서

불확실성이 늘어났었는데 이번 소송 종식 합의에 따라 불확실성이 사라졌습니다.

 

조 바이든 미국 대통령이 영업비밀 침해 판결에 대한 거부권 마감 시한이 다가오며

양사 갈등이 더욱 심화되는듯 보였는데 이번 극적인 합의가 굉장히 놀랍네요.

관건이었던 합의금이 SK는 약 1조원, LG는 3조원에서 양사가 모두 양보하여 2조원으로 결정된 점 또한 주목할 만 합니다.

 

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소송 합의 이후 SK이노베이션 주가 전망은?

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현재 SK이노베이션은 코스피 시장에서 전 거래일 대비 33,000원(13.87%) 오른 271,000원에 거래되고 있습니다.

SK와 L는 국내와 파생 소송을 모두 취하하고 향후 10년 추가 쟁송도 하지 않기로 합의하였는데

이 합의가 LG화학과 SK이노베이션을 포함한 한국 2차전지 업종 전반에 대한 긍적적인 이슈로 작용한 듯 하죠.

 

현재 소송에 따른 미국 내 배터리 산업에 대한 불확실성은 물론

배터리 사업 가치의 극단적인 디스카운트 역시 해소되면서 SK이노베이션의 가파른 주가 상승을 예상합니다.

 

합의금 2조원에 대한 재무적 부담 역시 크지 않아보입니다.

현금 지급 규모가 1조원인데

자회사 SK아이테크놀로지(SKIET) 구주매출 및 페루 광구 매각 등을 통한 현금 유입이 예상되어

추가 차입 없이 대응이 가능할 것으로 보이기 때문이죠.

SK이노베이션의 지난해 연결재무제표 기준 자산총계는 38조4981억원이며

이중 유동자산은 13조2950억원, 당장 현금화가 가능한 현금성 자산은 2조9406억원입니다.

 

SK이노베이션은 LG에너지솔루션과의 합의금과 관련하여 내년까지 연 500억원씩 총 1조원의 현금을 지급하고

로열티 1억원은 2023년부터 연간 글로벌 배터리 판매 매출의 일정부분을 지급하기로 결정했습니다.

올해 지급되는 500억원은 2분기 실적에 반영됩니다.

하지만 배터리 업체들의 주가 상승을 막는 요인 또한 존재합니다.

폭스바겐과 현대차가 배터리 기술 내재화를 선언하면서 경쟁사가 늘어났습니다.

완성차 업체가 배터리 기술을 내재화하겠다고 선언한 이슈는 배터리 산업군의 단기 변수가 아닌 장기 상수입니다.

 

이번 소송 합의로 주가가 많이 내려가 있던 SK이노베이션의 경우도

단기간에는 주가가 상승하겠지만 장기적으로는 신중하게 지켜봐야합니다.

 

SK이노베이션은 2021~2022년 3조원 내외의 배터리 부문 투자를 비롯해 연간 4조원의 시설투자가 예정되어 있습니다.

하지만 현금 창출 능력 부족으로 재무구조가 악화되고 있어요.

지난해 SK이노베이션의 순차입금은 10조원에 육박했으며 부채비율은 149%입니다.

SK이노베이션은 현금 창출 사업의 장기간 부진으로 주요 자회사 지분을 매각하고 있습니다.

수익 창출 능력이 축소되어 재무 부담이 지속된다는 점에서는 상대적으로 투자매력도가 낮습니다.

 

또 이전에 포스팅한 바 있듯이 폭스바겐이 각형 배터리 중심으로 포트폴리오를 짜겠다고 발표한 만큼

파우치형 배터리를 중점적으로 만들어온 SK이노베이션의 입지가 좁아질 수도 있습니다.

2021.03.17 - [트렌드 모아보기/검색어 트렌드] - 배터리 소송에 이어 폭스바겐 악재까지 겹친 SK이노베이션 주가 전망

배터리 소송에 이어 폭스바겐 악재까지 겹친 SK이노베이션 주가 전망

장기적인 배터리 관련 투자 종목을 찾는다면 소송 합의 이슈로 폭등하고 있는 SK이노베이션 보다는

완성차 업체가 배터리 기술을 내재화하면 매출이 오를 배터리 소재와 장비 업체에 주목하는 것도 방법입니다.

 

SK이노베이션이 이번 소송 합의 이후 미국 투자를 늘릴 전망이기 때문에

에코프로비엠, 엘엔에프, SKC 같은 SK이노베이션 매출 비중이 높은 납품업체를 분석해보는 것도 도움이 되겠죠.

중장기적으로 납품을 위해 유럽과 미국 현지 공장을 확보했거나 추진 중인 업체를 선별하는 것도 중요합니다.

 

현재 소송 합의 이슈로 SK이노베이션은 물론 LG화학도 주가가 폭등하고 있는데요.

단기적인 주가 상승으로 끝날지 SK이노베이션이 이 여세를 몰아 계속 주가를 상승시킬 수 있을지

앞으로의 행보가 주목되네요.

 

업계의 투자 의견과 목표 주가를 보면 아직 상승 여력이 있어 보이지만

포스팅은 개인적인 의견일 뿐 투자는 신중하게 하셔야 한다는 점 잊지 마세요!